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商学院付辉副教授研究成果在《British Journal of Management》刊发

来源:商学院   文/图:付辉,韩晓东 审核:浦徐进     发布时间: 2023-10-09    点击量:

近日,国际权威期刊《British Journal of Management》正式刊发了我院付辉副教授作为第一作者与合作者共同完成的论文“Market Capacity, Information Exchange and Imperfect Matching: Evidence from the Chinese Venture Capital Market”(市场容量、信息交换与不完美匹配:来自中国风险投资市场的证据)。

《British Journal of Management》是ABS/AJG 4星期刊,英国管理学会的官方期刊(每季度出版一期),经济管理领域的国际权威学术期刊之一,近5年的平均影响因子为6.5。

论文链接:https://doi.org/10.1111/1467-8551.12669。

本文合作者为齐亚伟(江西财经大学教授)、Yunbi An(温莎大学教授)和Minjie Zhang(温莎大学助理教授)。该研究为国家自然科学基金项目“创投双方匹配结构对企业经济绩效的影响机制及调控政策研究”(71903077)和教育部人文社科基金项目“退出不确定性对风险投资的影响机制研究”(18YJC790029)的阶段性成果。

本文关注到风险投资市场可能存在着不完美匹配的问题,研究发现:中国风险投资市场存在着匹配结构拐点异象,市场容量会导致不完美匹配现象。当市场容量在一定临界范围之内时,市场容量越大,匹配结构越趋向完美;当市场容量超过临界范围,市场容量越大,匹配结构越趋向不完美。本文进一步探索证实,信息交换效率为这一异象提供了有力解释。本文研究推进了市场层面匹配问题的研究,从一个独特的角度解释了中国风险投资市场的不完美匹配现象,并对中国风险投资市场的发展提供了有价值的政策启示。

交易双方的匹配问题一直是经济学与管理学领域的重要议题。缔结匹配合作关系是经济交易行为的基础与前提。几乎所有的经济交易行为都隐含着一个很重要的前提:交易双方在决策行为之前已经于市场集合中彼此选定了对方作为自己的交易对象。Gale-Shapley算法(Gale and Shapley, 1962)提供了在(事前和事后都是)完全信息情境下交易两大群体之间稳定匹配关系的解决方案。本文是对付辉老师与合作者在2019年发表于Journal of Banking and Finance关于风险投资市场完美匹配问题(事前信息对称且事后存在双边道德风险)的推进,进一步聚焦于事前信息不对称且存在双边道德风险的情境,探讨了更符合市场现实的风险投资市场中的不完美匹配现象。这是对已有文献关于匹配问题研究情境的拓展,为风险投资市场匹配问题研究提供了新视角,有助于更加深刻理解和认识风险投资市场的运行规律。